Augmentation du nombre d'entreprises illiquides en Europe centrale et orientale

Le 26/05/2022

* Après la baisse du nombre de procédures de faillite initiées en 2020, le nombre d'entreprises d'Europe centrale et orientale devenues illiquides en 2021 a augmenté et dans la plupart des pays a presque atteint les valeurs pré-pandémiques.
* Dans sept pays (Bulgarie, République tchèque, Hongrie, Lituanie, Pologne, Roumanie et Slovaquie), le nombre d'entreprises illiquides a augmenté tandis que cinq pays ont enregistré une diminution de ce nombre (Croatie, Estonie, Lettonie, Serbie et Slovénie) .
* Il est prévu qu'en raison de l'abolition progressive des mesures de soutien financier pour surmonter la crise causée par la pandémie de COVID, ainsi que des conséquences du conflit russo-ukrainien, le nombre d'entreprises illiquides d'Europe centrale et orientale augmentera dans le trimestres à venir.

Vienne, mai 2022 - Diverses circonstances économiques, mesures d'aide financière et modifications législatives ont affecté l'évolution de l'illiquidité en Europe centrale et orientale au cours des deux dernières années. La pandémie causée par le virus COVID a provoqué une baisse de 4% de la croissance économique dans la région. Bien que le nombre d'entreprises illiquides en Europe centrale et orientale ait diminué au cours de cette période de ralentissement de l'activité économique, cela s'explique principalement par les vastes mesures d'aide financière fournies par les États aux ménages et aux entreprises. Selon Grzegorz Szelewicz, expert économique de Coface pour l'Europe centrale et orientale, "en 2021, une croissance économique en hausse (5,5 %) a été enregistrée dans cette zone, mais il est prévu que cette dynamique ralentisse cette année. Le taux de croissance économique sera 3,2 %. Tous les pays d'Europe centrale et orientale risquent de ressentir à la fois les conséquences directes et indirectes du conflit russo-ukrainien. Les pays baltes sont en passe d'enregistrer le taux de croissance économique le plus faible en raison de leurs liens commerciaux avec la Russie. »

La suppression progressive des mesures d'aide, ainsi que tous les défis actuels de l'environnement économique, entraînent une augmentation du nombre d'entreprises illiquides.

Après la baisse du nombre d'entreprises illiquides de la région mentionnée qui a suivi en 2020, le nombre de procédures de faillite engagées en 2021 a augmenté et est presque revenu aux valeurs d'avant la pandémie. Cette forte augmentation était attendue, surtout si l'on tient compte des intentions des gouvernements des pays de la région de réduire le montant des fonds distribués par le biais des mesures d'aide financière. La valeur moyenne pondérée du PIB obtenue après prise en compte de la dynamique d'illiquidité de l'économie de ces pays indiquait une augmentation de l'illiquidité de 34,7% en 2021 par rapport aux valeurs correspondantes en 2020 (+ 1,5% de croissance sans compter la Pologne où la augmentation du nombre total de faillites) procédures principalement suivies à la suite de nouvelles procédures judiciaires).

Des taux d'illiquidité beaucoup plus élevés ont été enregistrés dans les pays où le recours aux mesures de faillite est plus populaire (+ 1,61 % en Croatie et + 3,31 % en Serbie).

Insolvabilité dans les pays d'Europe centrale et orientale

En raison des opportunités économiques mondiales, les entreprises d'Europe centrale et orientale ont été confrontées à un certain nombre de défis au cours des deux dernières années. La reprise économique amorcée à la mi-2020 a été plus rapide que prévu et a ainsi provoqué une énorme demande, en particulier de la part du secteur manufacturier. Les prix de l'énergie, du transport de divers métaux ainsi que des matières premières utilisées dans le processus de production ont fortement bondi. Dans certains cas, les pénuries de matières premières ont limité le niveau de production. L'exemple le plus évident est celui des semi-conducteurs, dont la pénurie a entraîné une réduction du nombre d'équipes de travail ainsi que la fermeture temporaire d'usines automobiles de différentes marques. L'augmentation des prix de l'énergie et du carburant ainsi que l'augmentation des coûts des matières premières ont réduit les bénéfices de l'entreprise. Ces tendances mondiales ont également affecté les entreprises d'Europe centrale et orientale, en raison du fait qu'elles ont été impliquées dans divers problèmes liés à la chaîne d'approvisionnement, ainsi qu'en raison des liens économiques étroits de cette région avec l'Europe occidentale.

D'une crise à l'autre...

Bien que la pandémie de virus corona soit toujours en cours, une autre catastrophe affecte l'économie et les entreprises de la région : l'invasion générale de l'Ukraine par la Russie s'est rapidement traduite par une hausse vertigineuse des prix de l'énergie, d'autant plus que l'approvisionnement de l'Europe en pétrole, gaz naturel et charbon dépend toujours de importations de Russie. En outre, les deux pays sont d'importants producteurs et exportateurs de produits agricoles. Les prix des produits agricoles et alimentaires sont conditionnés par les prix des engrais, qui ont également bondi, et la zone d'Europe centrale et orientale dépend des engrais importés de Russie et de Biélorussie. En outre, la hausse des prix des métaux induite par la guerre et les pénuries ont encore aggravé les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Ces facteurs ont contribué à de nouvelles hausses des prix de l'énergie et des matières premières pour les entreprises, y compris celles d'Europe centrale et orientale. De plus, la baisse du pouvoir d'achat de la population est aussi un problème pour leurs clients potentiels. Les économies des pays d'Europe centrale et orientale sont confrontées à une inflation accélérée, principalement due à la hausse des prix de l'énergie, mais aussi à la hausse des prix alimentaires.

La Russie reste une destination commerciale importante pour les pays d'Europe centrale et orientale, en particulier les États baltes. Le montant total du commerce extérieur que la Lituanie a réalisé avec la Russie en 2021 représentait 15,1% du PIB du pays. De plus, l'invasion russe de l'Ukraine a provoqué une crise humanitaire qui a laissé des conséquences économiques. Malgré les attentes selon lesquelles les pays d'Europe centrale et orientale enregistreront en 2022 un niveau de croissance économique inférieur aux valeurs projetées avant le déclenchement du conflit, l'afflux de réfugiés ukrainiens pourrait permettre une croissance économique dans la région au moins dans le court terme.

"Compte tenu de ces défis, nous nous attendons à ce que le nombre d'entreprises illiquides continue de croître au cours des prochains trimestres", explique Jarosław Jaworski, directeur exécutif régional de Coface pour l'Europe centrale et orientale. "Les conséquences du conflit russo-ukrainien vont accélérer cette croissance, d'autant plus qu'il est peu probable que les États mettent en œuvre des programmes d'aide financière complets pour leurs entreprises, comme ce fut le cas lors de la fermeture lors de la pandémie du virus COVID."